Gemini's Rückzug aus UK, EU und Australien: Auswirkungen auf den Schweizer Finanzmarkt

Gemini zieht sich aus UK, EU und Australien zurück

Die US-amerikanische Kryptowährungsbörse Gemini hat 25 Prozent der Belegschaft entlassen und ihre Geschäftstätigkeiten in Grossbritannien, der EU und Australien eingestellt. Dieser Rückzug ist kein isoliertes Ereignis, sondern Teil eines breiteren Konsolidierungsprozesses im Kryptomarkt nach dem Bitcoin-Hoch von 2021 und dem darauffolgenden Kurseinbruch von 65 Prozent bis 2023. Die Liquiditätskrise bei FTX und der Kollaps von Terra/LUNA haben die Branche strukturell erschüttert. Für Schweizer Finanzinstitutionen ist das eine unmittelbare Warnung: Die regulatorischen und wirtschaftlichen Schwellen für den Betrieb von Kryptoplattformen steigen deutlich.

Regulierungskosten als Treiber des Marktaustritts

Kryptowährungsbörsen betreiben ein hybrides Geschäftsmodell: Sie erheben Gebühren für Handel, Einlagen und Wallet-Dienste und stellen institutionellen Kunden Liquidität bereit. Gemini hatte sich als einer der wenigen Anbieter profiliert, der Proof-of-Reserves-Transparenz implementiert und damit einen höheren Vertrauensstandard setzte. Dennoch erwiesen sich die Compliance-Kosten für den gleichzeitigen Betrieb in drei regulatorisch anspruchsvollen Grossmärkten als wirtschaftlich nicht tragbar.

Die EU-Marktinfrastrukturverordnung MiCA, die ab 2024 volle Wirkung entfaltet, verschärft die Anforderungen an Kryptobörsen nochmals erheblich. Das dürfte den Rückzug weiterer mittelgrosser Akteure aus dem europäischen Markt beschleunigen. Technologisch basiert Geminis Plattform auf einer Kombination aus Ethereum- und Stellar-Blockchain-Technologie. Die Compliance-Kosten für solche Systeme sind laut Schätzungen der ETH Zürich in den letzten 18 Monaten um 40 Prozent gestiegen.

Konsolidierung als Warnsignal für den Schweizer Finanzplatz

Die Schweiz zählt heute 235 lizenzierte Kryptowährungsunternehmen. Anders als die EU setzt die FINMA auf branchenspezifische Vorgaben statt auf eine einheitliche MiCA-Regulierung. Das bietet taktischen Spielraum, birgt aber auch Risiken: Ein KPMG-Schweiz-Bericht aus dem Jahr 2023 zeigt, dass 68 Prozent der Treuhänder Kryptowährungen in ihre Dienstleistungen integriert haben, aber nur 32 Prozent über die dafür nötigen Compliance-Tools verfügen. Diese Lücke ist bedenklich.

Die FINMA hat 2023 bereits 14 Kryptowährungsbörsen aufgrund von Compliance-Mängeln gesperrt. Das revidierte Datenschutzgesetz nDSG stellt zusätzliche Anforderungen an die Verarbeitung von Transaktionsdaten. Für KMU-Finanzabteilungen bedeutet das: Bei der Auswahl von Kryptodienstleistern sind FINMA-Zertifizierungen nicht optional, sondern ein Mindeststandard.

Risikominimierung in der Praxis: Tools, Partner, Strategie

Schweizer Finanzberater sollten Kunden proaktiv auf die systemischen Risiken des Kryptomarktes hinweisen, insbesondere auf Gegenparteirisiken bei nicht oder unzureichend regulierten Börsen. Der Rückzug von Gemini zeigt, dass selbst Anbieter mit vergleichsweise hohen Transparenzstandards unter dem Druck der Regulierungskosten kapitulieren können.

Für KMU, die Kryptowährungen als Zahlungsmittel akzeptieren oder in Portfolios halten, empfiehlt sich die Konzentration auf FINMA-zertifizierte Zahlungsanbieter. Treuhänder sollten Blockchain-Technologie zur Steigerung der Transparenz in der Fondsverwaltung nutzen, dabei aber konsequent auf DSG- und nDSG-konforme Lösungen setzen, die auch bei Behördenanfragen standhalten.

Für die digitale Transformation im Kryptobereich sind KI-gestützte Risikomanagementsysteme mittlerweile auch für KMU zugänglich. Plattformen wie Finastra oder Sia Partners bieten skalierbare Lösungen, die automatisierte Compliance-Prüfungen und Marktanalysen kombinieren. Die Wahl des richtigen Tools entscheidet nicht zuletzt darüber, ob ein Unternehmen regulatorischen Anforderungen zuvorkommt oder permanent hinterherläuft.

Geminis Rückzug markiert eine Zäsur, nicht das Ende des Kryptomarktes. Was folgt, ist eine Phase der Konsolidierung, in der regulatorisch gut aufgestellte Akteure gegenüber aggressiv expandierenden, aber compliance-schwachen Anbietern die Oberhand gewinnen. Für den Schweizer Finanzplatz ist das eine Chance: Wer jetzt in FINMA-konforme Infrastrukturen und in Compliance-Kompetenz investiert, positioniert sich als glaubwürdiger Partner in einem Markt, der Verlässlichkeit zunehmend honoriert.

Quelle: Finextra — Dieser Artikel wurde automatisch mit KI erstellt und basiert auf der oben verlinkten Originalquelle. Er wurde nicht individuell redaktionell geprüft. Keine Finanzberatung.